Phiên giao dịch ngày 9/6 phản ánh rõ sự thay đổi tâm lý trên Phố Wall: nhà đầu tư không còn tập trung hoàn toàn vào câu chuyện AI mà đang chuyển sang đánh giá rủi ro lãi suất và triển vọng kinh tế vĩ mô.
Diễn biến các chỉ số
- S&P 500 giảm 0,26% xuống 7.386,65 điểm.
- Nasdaq Composite giảm 0,97% xuống 25.678,82 điểm.
- Dow Jones Industrial Average tăng 0,17% lên 50.872,11 điểm.
Sự phân hóa này cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển khỏi nhóm công nghệ tăng trưởng cao sang các cổ phiếu giá trị và chu kỳ kinh tế.
Cổ phiếu chip tiếp tục là “gánh nặng” của thị trường
Tâm điểm bán tháo vẫn nằm ở nhóm bán dẫn:
- Micron Technology giảm 1%.
- Broadcom tiếp tục suy yếu.
- Quỹ chip iShares Semiconductor ETF giảm thêm 1% sau cú giảm 10% trước đó.
Sau nhiều tháng tăng nóng nhờ AI, nhà đầu tư bắt đầu lo ngại:
- Định giá đã quá cao.
- Lợi nhuận tương lai khó vượt kỳ vọng hiện tại.
- Lãi suất có thể duy trì cao lâu hơn.
Đây là lý do Nasdaq chịu áp lực mạnh hơn nhiều so với Dow Jones.
Giá dầu giảm mạnh nhưng tác động tích cực bị hạn chế
Dầu Brent giảm 3% còn 91,45 USD/thùng.
Dầu WTI giảm 3,4% còn 88,2 USD/thùng.
Nguyên nhân chính đến từ kỳ vọng:
- Eo biển Hormuz có thể sớm hoạt động bình thường trở lại.
- Mỹ và Iran đang tiến gần hơn tới một thỏa thuận hòa bình.
- Hoạt động vận chuyển dầu qua khu vực đang được cải thiện.
Thông thường dầu giảm sẽ hỗ trợ chứng khoán vì:
- Giảm áp lực lạm phát.
- Giảm áp lực Fed tăng lãi suất.
- Hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp.
Tuy nhiên lần này tác động tích cực không đủ mạnh vì thị trường đang chờ dữ liệu CPI và PPI của Mỹ.
Fed vẫn là biến số lớn nhất
Sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến tuần trước, thị trường đã thay đổi đáng kể kỳ vọng chính sách.
Hiện tại:
- Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 12 được định giá khoảng 68%.
- Lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở vùng cao.
- Đồng USD duy trì sức mạnh.
Điều này tạo áp lực lên:
❌ Cổ phiếu công nghệ.
❌ Vàng.
❌ Bitcoin.
Trong khi hỗ trợ:
✅ Ngân hàng.
✅ Bảo hiểm.
✅ Các doanh nghiệp hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao.
Dòng tiền đang xoay trục
Nhận định của ông Jay Hatfield khá đáng chú ý.
Nhà đầu tư đang:
- Giảm tỷ trọng cổ phiếu tăng trưởng.
- Chốt lời nhóm AI.
- Chuyển sang các doanh nghiệp chu kỳ như Home Depot.
- Tìm kiếm các cổ phiếu hưởng lợi nếu chi phí năng lượng hạ nhiệt và kinh tế tiếp tục tăng trưởng.
Đây là đặc điểm thường thấy ở giai đoạn cuối của một nhịp tăng mạnh trong nhóm dẫn dắt.
Những yếu tố cần theo dõi
Ngắn hạn (1-2 tuần)
- CPI Mỹ.
- PPI Mỹ.
- Kết quả cuộc họp của Fed.
- Diễn biến Mỹ – Iran.
- IPO của SpaceX.
Trung hạn
Nếu lạm phát tiếp tục nóng:
- Fed có thể chuyển sang lập trường “diều hâu” hơn.
- Nasdaq có nguy cơ điều chỉnh sâu hơn.
- S&P 500 khó tạo đỉnh mới.
Ngược lại, nếu CPI hạ nhiệt:
- Nhóm công nghệ có thể phục hồi.
- Dòng tiền quay lại AI.
- Nasdaq sẽ là chỉ số hưởng lợi mạnh nhất.
Kết luận
Phiên 9/6 cho thấy thị trường đang ở giai đoạn chuyển tiếp. Giá dầu giảm là tín hiệu tích cực, nhưng nỗi lo về lãi suất vẫn lớn hơn. Trong ngắn hạn, CPI và PPI sẽ quan trọng hơn mọi thông tin địa chính trị hay câu chuyện AI, bởi đây là yếu tố quyết định liệu Fed có thực sự tiến tới một đợt tăng lãi suất mới hay không.
Hotline (Zalo) : 0904 359 559
