Đồng USD xuống đáy 2 tháng rưỡi khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy yếu

Henry 18/08/2026 Phân tích cơ bản, Tin tức, Trang chủ

Triển vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong tháng 9 đang giảm dần, tạo áp lực đáng kể lên đồng USD và khiến bạc xanh rơi xuống mức thấp nhất trong hơn 10 tuần so với rổ tiền tệ chủ chốt. Trái ngược với diễn biến này, nhiều đồng tiền của các nền kinh tế mới nổi lại đang trên đà tăng mạnh.

Trong phiên giao dịch ngày 18/8 tại thị trường châu Á, chỉ số Dollar Index đo sức mạnh đồng USD so với 6 đồng tiền chủ chốt nhích lên gần 99,7 điểm. Trước đó, trong phiên ngày 17/8 tại thị trường Mỹ, Dollar Index đã giảm xuống mức hơn 99,6 điểm, thấp nhất kể từ đầu tháng 6.

Dữ liệu kinh tế yếu kéo USD đi xuống

Trong những tuần gần đây, các số liệu kinh tế Mỹ cho thấy nền kinh tế đang chậm lại. Đáng chú ý là khu vực phi nông nghiệp bất ngờ mất việc làm trong tháng 7, trong khi các số liệu lạm phát tháng 7 đều phù hợp với dự báo.

Sau loạt dữ liệu này, thị trường hiện chỉ còn đặt cược khả năng hơn 30% Fed sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9, trong khi xác suất Fed giữ nguyên lãi suất đã tăng lên khoảng 70%. Bên cạnh đó, khả năng Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa trong phần còn lại của năm nay cũng không còn ở mức gần như chắc chắn như trước.

Trong cuộc khảo sát chuyên gia do Reuters thực hiện tuần trước, phần lớn nhà kinh tế được hỏi đều cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất từ nay đến cuối năm, và quan điểm này đã được duy trì trong nhiều tháng qua.

Diễn biến chỉ số Dollar Index trong vòng 1 năm qua – Nguồn: Trading Economics.

Giá dầu và rủi ro lạm phát có thể hỗ trợ USD

Dù vậy, một số nhà phân tích vẫn giữ thái độ thận trọng khi dự báo về tỷ giá USD, bởi họ chưa thể chắc chắn lạm phát ở Mỹ sẽ diễn biến ra sao.

Eo biển Hormuz hiện vẫn đóng cửa do Mỹ và Iran chưa đạt được thỏa thuận nào, trong khi giá dầu Brent giao sau tại London đã vượt mốc 90 USD/thùng trong phiên ngày 17/8.

Nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài và áp lực lạm phát tại Mỹ quay trở lại, khả năng Fed tăng lãi suất có thể lại gia tăng, từ đó hỗ trợ đồng USD. Mối lo lạm phát hiện cũng đang thể hiện rõ trên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ qua xu hướng lợi suất tiếp tục đi lên.

Ngoài ra, trong bối cảnh xung đột ở Vùng Vịnh kéo dài, USD vẫn phát huy vai trò tài sản trú ẩn an toàn. Vị thế là một quốc gia xuất khẩu ròng năng lượng cũng là yếu tố có lợi cho đồng bạc xanh.

Ông Nohshad Shah, trưởng bộ phận trái phiếu thị trường mới nổi tại Citadel Securities, nói với Reuters rằng lạm phát ở Mỹ đã cao hơn mục tiêu của Fed trong suốt 5 năm qua. Theo ông, dù mức lạm phát gần 3% có thể là mức mà Fed tạm chấp nhận, nhưng việc kéo lạm phát về mục tiêu sẽ vẫn rất khó khăn trong một thế giới liên tục xuất hiện các cú sốc nguồn cung.

Theo dữ liệu từ MarketWatch, trong vòng 1 tháng trở lại đây, Dollar Index đã giảm gần 1,5%. Dù vậy, chỉ số này vẫn còn tăng gần 1,4% nếu tính từ đầu năm và tăng hơn 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đồng tiền mới nổi tăng mạnh

Trong khi USD chịu áp lực giảm, các đồng tiền của thị trường mới nổi lại đồng loạt đi lên.

Theo Bloomberg, kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm xuống đã giúp một chỉ số đo sức mạnh của các đồng tiền mới nổi có lúc tăng tới 0,2% trong phiên ngày 17/8, lên 1.906,98 điểm, mức cao chưa từng ghi nhận.

Ông Wee Khoon Chong, chiến lược gia tại ngân hàng BNY, nhận định các đồng tiền thị trường mới nổi đang được hỗ trợ chủ yếu bởi đồng USD yếu đi và sự phục hồi của thị trường chứng khoán tại các nền kinh tế này. Bên cạnh đó, dòng vốn ngoại cũng đang quay trở lại mạnh hơn, đặc biệt ở khu vực châu Á.

HỖ TRỢ KH ÁCH HÀNG: Mrs. Bích Thủy

Hotline (Zalo) : 0904 359 559